查看原文
其他

杨德龙:拉动内需提振消费信心 稳增长是明年第一重要目标

杨德龙 首席经济学家论坛 2023-06-22


杨德龙系前海开源基金首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事


12月19日,沪深两市出现震荡调整的走势,消费板块继续强势。近期刺激消费拉动内需成为政策热点12月15日16日召开的中央经济工作会议分析研究2023年经济工作将稳增长放在最重要的位置重点在于重启消费扩大内需,使消费成为经济增长的重要推手这对于消费白马股来说属于重大利好,有利于提振市场信心。
 
今年受到疫情的影响,我国经济增速出现了明显下滑,特别是二季度GDP增速只有0.4%,接近零增长三季度开始出现缓慢复苏,但是复苏力度并不大三季度GDP为3.9%。新公布的11月份经济数据显示消费增速同比负增长5.9%,这说明消费受疫情影响是比较大的。现在疫情防控措施已经根据“新十条”进行全面调整,通过优化疫情管控来释放消费需求当然短期内仍将面临着黎明前的黑暗,因为很多人担心消费出行会出现感染所以需要等到疫情感染高峰期过之后,人们逐渐适应新的形势,被压抑的消费需求会出现比较大可能性的回升。近期像三亚等一些热门的旅游目的地都出现了酒店预定爆满机票一票难求的情况,免税店也人头攒动,这说明在疫情管控优化之后,被压抑的消费需求已经开始出现明显的释放,明年大力发展各种形式的消费是提振经济增长的重要方式。

中央经济工作会议特别指出,对于我们这么大的经济体而言,保持经济平稳运行至关重要。要着力稳增长、稳就业、稳物价,保持经济运行在合理区间,创造性地抓好贯彻落实,努力实现明年经济发展主要预期目标。2023年我国GDP增长目标有可能会定在5%,每年年底我会发布下一年十大预言”,过去四年我的多数预言已经得到了市场验证除了今年出现的很多“黑天鹅”事件,所以今年有部分预言可能出现偏差。当然,预测第二年宏观经济和资本市场走势本身具有一定的难度,但是我仍然会为大家提供一些有逻辑性的预判,为大家布局2023年投资机会做参考12月20日下午三点我将正式发布2023年十大预言供大家投资参考。之前召开的中央政治局会议已经确立了将稳增长放在2023年最重要的位置中央经济工作会议做了具体部署在宏观政策方面,本次会议强调要更好统筹经济政策和其他政策,增强全局观,加强与宏观政策取向一致性评估;基础设施建设方面,提出通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资,加强区域间基础设施连通;货币政策方面,稳健的货币政策要精准有力,意味着在保持流动性合理充裕的背景之下,继续落实好一系列结构性货币政策,效果好的可以酌情加力等等。

美联储加息已经接近尾声,对我国货币政策的运行空间来说更大了,所以在2023年货币政策方面依然会大力支持经济增长。房地产政策方面,本次会议对房地产行业的定调明显偏暖要求精准支持刚需和改善性住房,但仍然强调“房住不炒”、打击炒房,保障人民群众合理的购房需求。今年出台的“三支箭”来支持房地产企业融资,帮助很多房地产企业渡过难关,2023年会出台更多支持房地产行业发展的政策,特别是在拉动需求方面可能会有更多的举措从而带动房地产整个行业的发展。当然这不能保证所有的房企都能够渡过难关一些杠杆率过高、资金周转不灵的房企仍然面临着比较大资金压力。

这次会议重点提到了坚持两个毫不动摇”,会议提到针对社会上对我们是否坚持两个毫不动摇”的不正确议论必须亮明态度,毫不含糊,这也有利于提振市场信心,更好地发挥各市场主体的积极性。民营企业、平台企业要与国企一视同仁,这会对互联网等民营企业的发展起到很大的推动作用。整体来看,这次中央经济工作会议进一步强调扩大内需、刺激消费,预计不会出台行业性紧缩性政策,强调稳增长是第一要务,这对于资本市场来说,意味着2023年资本市场将全面好转,A股市场有望走出结构性牛市的行情。

随着经济的复苏,股市走强、债市走弱是大的方向,所以从配置的角度来看,建议大家积极逢低布局一些被错杀的优质龙头股或者优质龙头基金,提高权益资产的配置比例,降低债券等固定收益类产品的配置比例,从而抓住经济复苏带来的机会。根据美林时钟,在经济复苏的阶段,权益资产作为表现强劲的资产是值得大家重点关注的。坚持价值投资,做好公司的股东或者配置优质基金是抓住市场机会最好的投资策略,每次市场出现非理性下跌,特别是出现比较大的恐慌的时候,坚持价值投资就至关重要,特别是在10月份市场低迷的时候,我建议大家要抓住好公司被错杀的机会,逢低布局,做逆向投资,坚持春播秋收选择好时节进行布局进行播种是保障收获的重要条件前海开源基金在市场低迷的时候以自有资金自购旗下基金2.9亿元,表明一贯的知行合一看多做多的投资风格。逆向投资是价值投资的重要方面,查理·芒格说,对于复杂的适应系统以及人类的大脑而言,采用逆向思考问题往往会更容易解决”,芒格经常会说,凡事都要反过来想,这样的话才能够真正长期战胜市场获得好的投资回报”。市场在波动的时候,往往也是好公司被错杀的时候,这时候更应该保持信心和耐心。2023年即将到来,相信2023年资本市场将有更好的发展,市场的赚钱效应也有望提高大家对于好公司、好基金的坚守也有望带来好的回报。

——————


杨德龙:美联储加息接近尾声 对全球资本市场影响减小

杨德龙:大盘逐步从反弹走向反转

杨德龙:做投资的三个层次

杨德龙:做价值投资就是春播秋收 周而复始

杨德龙:跨年度行情有望展开

杨德龙:2023年A股和港股有望迎来结构性牛市

杨德龙:世界经济不会马上陷入衰退,投资重点关注消费、新能源和科技




合作、版权请联系华老师:13641705556

您可能也对以下帖子感兴趣

文章有问题?点此查看未经处理的缓存